Доллар вновь оказался в позиции лидера, и после неудачной сессии последней недели прошедшего года зафиксировал укрепление против всех majors по итогам торгов первой пятидневки года наступившего. Американская валюта сначала упала против европейских валют, но затем вернула утраченное, относительно йены уверенный рост наблюдался, фактически, все дни торгов за исключением последнего, когда «зеленый» подвергся давлению на фоне не оправдавшей надежды отчетности по рынку труда в США. Надо заметить, что чаяния увидеть резкий рост в занятости Штатов служили драйвером на валютном рынке большую часть сессионного времени, а неплохие данные по экономике США добавляли популярности американской валюте. Национальные индикаторы активности увеличились в декабре, индексы PMI, производственной и непроизводственной сфер, выросли - по отчету ISM в декабре производственный сектор показал 57.0 после 56.6, а непроизводственный 57.1 после 55.0.

Заказы промышленных предприятий США в ноябре выросли на 0.7%, а расходы на строительство увеличились на 0.4% к октябрю, но снизились на 6.0% в годовом сравнении. Большой неожиданностью стал отчет ADP, о рабочих места в частном секторе, согласно которому их стало больше сразу на 297 тыс. вместо прогнозных 100 тыс., а недельное число получателей пособий по безработице упало. Эта информации по занятости в США обусловило резкий подъем настроений на рынке и укрепило доллар по всему фронту. Однако, главный отчет по труду не оправдал надежд и вместо прибавки 140/150 тыс. рабочих мест показал лишь +105 тыс., что разочаровало рынок и надавило на доллар в прошедшую пятницу. Опубликованные протоколы последнего заседания ФРС США были выдержаны в оптимистическом ключе, но, все же, не расположили к ожиданиям сокращения программы количественного смягчения. В то же время, заявления Б. Бернанке на выступлении в Сенате о том, что ФРС будет регулярно пересматривать программу покупки облигаций, оставило этот вопрос в статусе неопределенности. Новостной пакет этой недели достаточно насыщенный, интерес вызовет баланс внешней торговли за ноябрь, где вероятно увеличится дефицит до 41.0 млрд. с -38.7 млрд.долларов. Повышенное внимание будет обращено на ценовое давление - индекс цен производителей декабря ждут на отметках 0.8% м/м 3.8% г/г после 0.8% м/м, 3.5% г/г, а индекс потребительских цен с ростом на 0.4% м/м 1.3% г/г после 0.1% м/м, 1.1% г/г. Правда индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в декабре не изменился и остался на уровне 0.1% м/м 0.8% г/г. Не пророчат прогнозы изменений и в объемах розничной торговли, в декабре, по-видимому, будет 0.8% м/м после 0.8% м/м. Публикация экономического обзора ФРС «Бежевая Книга» по регионам расскажет о ситуации в регионах, а отчет Мичиганского университета об индекс настроения потребителей в январе, вероятно, с ростом до 75.5 с 74.5. Серьезное внимание могут вызвать выступления топ менеджеров ФРС Н. Качерлакота, и Ч. Плоссера, ставших членами FOMC с правом голоса.

EUR

Евро упал до 4-месячных минимумов против доллара и других основных валют по итогам торгов на прошлой неделе. Ожидания улучшений на рынке труда в США оставляли единую валюту под давлением, но и опасения по поводу проблем периферийных стран Еврозоны оставались в центре внимания, усугубляя ситуацию. Добавка негатива обеспечилась, также, заявлением Швейцарский национальный банка об отказе принимать от банков облигации Ирландии в сделках РЕПО и нежеланием крупнейшего пенсионного фонда Дании вкладывать средства в любые облигации периферийных членов блока евро. Данные по экономике ЕС были разнонаправленными, ВВП всей Еврозоны пересмотрели вниз с +0.4% до +0.3%, промышленное производство в ноябре упало в Германии, торговые балансы Франции и Германии в ноябре ухудшились, импорта было больше чем экспорта, правда, немецкие промышленные заказы вновь выросли, на 5.2% благодаря увеличению внешнего спроса на 8.2%. Деловая активность выросла, как в сфере услуг, так и в производственном секторе - индексы PMI подскочили в целом по Еврозоне и Германии в частности. Максимальным с октября 2008 года оказалось ценовое давление - отпускные цены производителей в ноябре выросли на 4.5% в год, а потребительские на 2.2% г/г. Число безработных в Германии выросло, а по всей Еврозоне уровень занятости остается стабильно слабым, сохраняя безработицу на отметке 10.1%. Розничные продажи в ноябре просели по всей Еврозоне, но особенно неприятным был спад в Германия, где зафиксировано -2.4% м/м после роста на 0.1% м/м ранее. Новостей по ЕС, на этой неделе, будет не много и к особо значимым можно отнести решение ЕЦБ по ставке на очередном заседании. Ожидается, что европейский регулятор оставит ключевую процентную ставку без изменений, как и меры, касающиеся нестандартной денежно-кредитной политики. Внимание будет обращено и на статистику по промышленному производству в ЕС ноября, где ожидается рост на +0.5% м/м после +0.7% м/м ранее, но с сокращение по году, до +5.8% г/г с +6.9% г/г. Окончательная оценка потребительских цен, вероятно, оставит прирост на уровне +2.2% г/г, а торговый баланс ноября по Еврозоне, как предполагается, продемонстрирует сокращение профицита. Однако, очень серьезным фактором влияния станут результаты очередных аукционов по размещению долговых обязательств стран Еврозоны. Правительства намерены привлечь порядка 24 млрд. евро и любые проблемы связанные с успешным осуществлением этой акции станут поводом для дальнейших распродаж евро, а это вполне вероятно на фоне эскалации недоверия после заявлений ШНБ и других фининститутов.

GBP

Английский фунт меньше других majors потерял против доллара на прошедшей недельной сессии, но в течение торгов находился в приличном минусе и только в последний день пятидневки, на фоне слабого отчета по занятости в Штатах, смог нивелировать большую часть потерь. Источниками негативного отношения к «кабелю» были данные по экономике, которые нарисовали неудовлетворительную динамику деловой активности на «островах». После того, как первая часть общей картины деловой активности отметила положительный результат - индекс PMI для производственной сферы в декабре вырос до 58.3 с 57.5 при прогнозе 57.3, остальные составляющие продемонстрировали отрицательный тренд и даже оказались в зоне спада, т.е. ниже 50.0. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора обвалился в декабре до 49.1 против 51.8 в ноябре, а индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг, самой крупной в Британской экономике, упал до 49.7 с 53.0 в ноябре, что было намного ниже прогнозных 52.5. Ежеквартальный отчет Банка Англии по условиям кредитования отметил рост убытков связанных с дефолтами по ипотечным кредитам в 4-м квартале вместе с невозвращенными кредитами мелкими компаниями. Положительные движения наблюдались на рынке ипотечного кредитования, где в ноябре выросло число одобренных ипотечных кредитов, обещая хорошую перспективу. Однако, не порадовала динамика денежной массы, агрегат M4 хоть и вырос в ноябре, но слабыми темпами. Среди наиболее значимых событий этой недели будет заседание Банка Англии. Как ожидается, уровень ключевой процентной ставки и объемы программы покупки облигаций не изменятся, несмотря на то, что инфляция давно превышает целевой уровень 2% - слабость экономики Великобритании не позволяет предпринять этот монетарный шаг. Тем не менее, рынок внимательно будет следить за этим событием т.к. возможны намеки о намерениях на перспективу. Выйдут также данные по промышленному производству в ноябре, которые ожидаются с ростом на +0.6% м/м, +3.3% г/г. Опубликуют и данные по производственным ценам декабря, индекс отпускных PPI ожидается +0.4% м/м, +3.9% г/г после +0.3% м/м, +3.9% г/г, однако базовый PPI за декабрь может продемонстрировать снижение до +3.1% г/г с +3.3% г/г. Предполагается, также, что будет наблюдаться увеличение дефицита торгового баланса в ноябре. Очевидно, если даже со стороны экономических данных стерлингу будет оказываться поддержка, то, вероятно, не продолжительная и потому вариант диапазонной торговли для фунта очень вероятен.

JPY

Валюта Японии находилась под давлением, фактически всю прошлую неделю и только по результатам пятницы показала рост после того, как отчет по труду Штатов оказался хуже прогнозов. Давление же на йену оказывала хорошая статистика по экономике США, публиковавшаяся в течении сессии и располагавшая к мнению об ускорении в процессах восстановления. Данных по собственной экономике Японии было не много, объемы выданных кредитов и принятых векселей корпораций в ноябре не изменились - показали -4.5% г/г, денежная база в декабре сжалась до 7.0% г/г с 7.6% г/г при прогнозе роста до 7.9% г/г, продажи транспортных средств сохранили минус в декабре, но уже меньший, нежели ранее, -28.3% г/г после -30.7% г/г. Пакет новостей по экономике «Страны восходящего солнца», который представят на этой неделе значительно более насыщен. Повышенное внимание будет обращено на результаты внешнеэкономических связей – ожидается, что сальдо счета текущих операций в ноябре сократилось до 972.5 млрд. с 1436.2 млрд. йен, а профицит торгового баланса в том же месяце снизился до 300 млрд. с 912.9 млрд., что явно не склоняет к оптимизму, т.е. страна во многом зависит от экспорта. Однако, ожидается и положительная статистика, заказы на машины и оборудование в ноябре, вероятно, выросли на 2.2% м/м, 17.4% г/г с -1.4% м/м, 7.0% г/г, а внутренний индекс оптовых цен может показать в декабре стабильный рост, 0.2% м/м, 1.0% г/г после 0.1% м/м, 0.9% г/г, что является безусловным позитивом, если конечно будет иметь подтверждение.